供应链金融

     供应链金融已形成资金流、物流、信息流、商流四合一的金融生态圈，物联网、大数据、人工智能和区块链等新技术的成熟进一步提升了行业风险管理能力。核心企业与金融机构是供应链金融市场的重要参与方，多家银行与核心企业合作建立了供应链金融平台。

                                    应收账款融资

应收账款融资的流程分为以下几个步骤。首先，供应链中的上游企业与核心企业之间签订《采购协议》，约定由上游企业向核心企业提供货物，核心企业在收到货物后在一定时间（账期）内付款。因此形成一笔上游企业对核心企业的应收账款。之后，上游企业作为融资方向银行等金融机构申请融资，并将其对核心企业的应收账款转让或者质押给金融机构，作为其还款保障、担保。然后，核心企业将应收账款相关的单据等证明材料交付金融机构，并作出还款/回购承诺。最终，金融机构基于其对上游企业和核心企业之间交易背景真实性与核心企业信用评级的判断向上游企业发放融资款.

从融资方式上看，应收账款融资分为三个大类：应收账款抵质押融资；应收账款转让；和应收账款证券化。这三种方式的主要区别在于债权的变动。

二、应收账款融资产品种类与优点

如今国内的供应链金融市场中主要存在的应收账款融资产品种类包括：国内明保理；国内暗保理；国内保理池融资；票据池授信；出口应收账款池融资；和出口信用险项下授信这六个种类。本文将重点介绍国内明保理和国内保理池融资两种面向国内中小企业融资的主要产品。

（一）国内明保理

国内明保理是指银行受让国内卖方（客户）因向另一同在国内的买方销售商品或提供服务所形成的应收账款，在此基础上为卖方提供应收账款账户管理、应收账款融资、应收账款催收和承担应收账款坏账风险等一系列综合性金融服务。若应收账款转让行为通知买方并由买方确认则为明保理。国内明保理通常是面向供应链中上游中小企业供应商，是解决中小企业融资难的重要途径。

（二）国内保理池融资

国内保理池融资是指将一个或多个国内的不同买方、不同期限和金额的应收账款全部一次性转让给银行，银行根据累计的应收账款余额给与融资。该产品适用于交易记录良好且应收账款余额相对稳定的中小企业。保理池融资的目标通常能够从银行获得成本较低的融资，但是因为其买方企业对象分散、发生频率、期限不一致，所以将每一笔应收账款分别融资过于繁琐。因此保理池融资是用于解决零散交易资金回笼效率的有效手段。

三、应收账款融资风险与信用管理

供应链金融模式从根本上是为了解决中小企业融资难的特点而建立的。所以无论是供应链金融模式下的哪一种融资途径的主要风险都是围绕着中小企业自身信用信息不足或资质不够所展开。另一方面，应收账款融资从本质上是一种信用融资方式，所以这种融资模式面临的最重要的风险都属于信用风险范围。

因此，应收账款融资的信用风险和识别方法主要包括：

（一）信息披露不充分

中小企业的内部管理制度不规范；财务制度不健全；而且普遍存在税务不规范的问题。由于信息披露不充分，银行无法使用衡量核心企业信用的方法来衡量中小企业信用。根据对《大公信用评级原理》一书的分析得出，建立完善的供应链金融准入制度是供应链金融开展的首要任务。通过准入制度，可以将与核心企业联系较少或违约记录较多的企业挡在供应链金融系统之外。这种制度的建立流程首先是通过分析核心企业与中小企业过往的合作模式和记录，然后由信用管理机构制定或辅助制定